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英國(guó)央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Huw Pill暗示，英國(guó)利率可能不必進(jìn)一步大幅上調(diào)以遏制通脹。他表示，通脹仍過于強(qiáng)勁。Pill在南非對(duì)聽眾表示，他更喜歡英國(guó)利率的“桌山（開普敦有座像桌面一樣平的山峰就叫桌山）”模式，即利率在一段時(shí)間內(nèi)保持適度高位，而不是迅速上升，然后迅速下降。

Pill在開普敦發(fā)表的這番言論，異常清晰地描述了預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月貨幣政策將如何演變。盡管美聯(lián)儲(chǔ)董事會(huì)成員發(fā)布的“點(diǎn)陣圖”顯示了他們的預(yù)期，但英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)的9名委員很少給出如此明確的指引。

貨幣市場(chǎng)放松了對(duì)進(jìn)一步加息空間的押注。下個(gè)月加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期仍然充分，但對(duì)利率見頂?shù)难鹤⑾禄?.85%左右，較Pill講話前下降了約4個(gè)基點(diǎn)。

Pill說(shuō)，為了讓通脹回到2%的目標(biāo)，貨幣政策可以采取多種途徑。他表示，其中一個(gè)更像是瑞士的馬特洪峰，那里的利率會(huì)迅速急劇上升以限制需求，但隨著通脹回落至目標(biāo)水平，利率又會(huì)迅速下降。Pill表示，他更青睞桌山利率選項(xiàng)，因其"對(duì)金融穩(wěn)定造成的風(fēng)險(xiǎn)較小"，且對(duì)抵押貸款成本有影響。他補(bǔ)充說(shuō):“我認(rèn)為在英國(guó)，最重要的是，它能更有效地確保我們看到通過兩到五年期到期利率的傳導(dǎo)，這已經(jīng)成為抵押貸款市場(chǎng)和私人借貸運(yùn)作方式的核心。”

Pill表示，英國(guó)利率需要“在足夠長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)保持足夠高的水平”，才能將通脹持續(xù)降至2%，他重申了英國(guó)央行行長(zhǎng)安德魯?貝利在8月3日做出最后決定時(shí)使用的措辭。他還指出，英國(guó)央行有可能在降低通脹的過程中過度收緊貨幣政策，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)造成不必要的損害。

但Pill表示，貨幣政策委員會(huì)需要"完成這項(xiàng)工作"，并一再指出核心通脹"頑固地高企"，這意味著通脹正受到第二輪效應(yīng)的進(jìn)一步推動(dòng)，比如工人抬高工資。在將通貨膨脹率從目前的6.8%降至2%的問題上，Pill說(shuō):“我們當(dāng)然需要確保我們?cè)谡呱献龅米銐蚝谩！彼a(bǔ)充說(shuō)，貨幣政策“處于限制性區(qū)域”，“有可能做得太多，對(duì)就業(yè)和增長(zhǎng)造成不必要的損害”。“但至少在我個(gè)人看來(lái)，目前的重點(diǎn)仍然是確保我們，用貨幣政策委員會(huì)上次聲明的話來(lái)說(shuō)，在足夠長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)實(shí)行足夠的限制，以確保我們能夠持久地回歸目標(biāo)。”