8月24日早盤，港股黃金板塊集體走高，截至發(fā)稿，招金礦業(yè)(01818)漲超6%，山東黃金(01787)、中國(guó)黃金國(guó)際(02099)漲超4%，紫金礦業(yè)(02899)漲超3%。據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)網(wǎng)站，1-7月，上海黃金交易所全部黃金品種累計(jì)成交量單邊12426.722噸，同比上升8.22%，累計(jì)成交額單邊5.4萬(wàn)億元，同比上升20.65%。西南證券認(rèn)為，黃金上漲周期并未結(jié)束。能源轉(zhuǎn)型、逆全球化及服務(wù)業(yè)通脹粘性下，長(zhǎng)期通脹中樞難以快速回落，避險(xiǎn)情緒頻發(fā)，黃金戰(zhàn)略配置地位提升。
避險(xiǎn)“王牌”黃金魅力遠(yuǎn)未消退
(資料圖片)
今年以來(lái)，全球央行在黃金市場(chǎng)空前活躍，如今步入2023下半年，黃金也并沒有喪失魅力。據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)官方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2023年1-7月，上海黃金交易所全部黃金品種累計(jì)成交量單邊12426.722噸(雙邊24853.444噸)，同比上升8.22%，累計(jì)成交額單邊5.4萬(wàn)億元(雙邊10.8萬(wàn)億元)，同比上升20.65%。
值得注意的是，自去年11月開始，中國(guó)央行已連續(xù)9個(gè)月增持黃金，中國(guó)黃金儲(chǔ)備規(guī)模由6264萬(wàn)盎司增至6869萬(wàn)盎司，累計(jì)增持規(guī)模達(dá)605萬(wàn)盎司。如按區(qū)間均價(jià)計(jì)算，累計(jì)增持總額超800億元。
增持黃金的遠(yuǎn)不止中國(guó)，世界各國(guó)都在不同程度增持黃金。世界黃金協(xié)會(huì)的2023年二季度《全球黃金需求趨勢(shì)》報(bào)告顯示，得益于今年上半年各國(guó)央行購(gòu)金量創(chuàng)同期歷史新高，以及黃金投資和金飾消費(fèi)需求的持續(xù)增長(zhǎng)，今年上半年全球黃金市場(chǎng)勢(shì)頭良好。
整體來(lái)看，一季度的強(qiáng)勁開局為創(chuàng)紀(jì)錄的上半年表現(xiàn)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。很多新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行都在踴躍購(gòu)金。但即便如此，全球央行購(gòu)金需求依舊在整個(gè)上半年達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的387噸。
根據(jù)該報(bào)告，今年上半年，全球黃金需求總量達(dá)到2460噸，同比增長(zhǎng)5%。其中，全球央行購(gòu)金需求上半年達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的387噸；全球金條與金幣需求總量達(dá)582噸；金飾需求達(dá)到951噸。
世界黃金協(xié)會(huì)表示，很多新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行都在踴躍購(gòu)金。今年上半年，各國(guó)央行黃金儲(chǔ)備量創(chuàng)紀(jì)錄，這是黃金需求主要上升的一個(gè)因素。盡管土耳其因當(dāng)?shù)靥囟ㄊ袌?chǎng)狀況而拋售黃金，但第二季度其官方部門凈購(gòu)買量為103噸，與各國(guó)央行對(duì)黃金的潛在積極趨勢(shì)一致。
預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息周期將告終 金價(jià)將于12個(gè)月內(nèi)創(chuàng)新高
面對(duì)多重阻力，包括實(shí)際收益率飆升，美元走強(qiáng)，以及美國(guó)利率將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持在更高水平的前景，黃金在最近幾周大幅下跌。但多位基金經(jīng)理表示，預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月內(nèi)將維持或增加對(duì)黃金的風(fēng)險(xiǎn)敞口，投資者對(duì)2024年的黃金價(jià)格前景仍抱有一定的樂觀態(tài)度。
盡管有跡象表明，投資者為美聯(lián)儲(chǔ)將利率長(zhǎng)期保持在較高水平做好準(zhǔn)備，但掉期市場(chǎng)仍預(yù)計(jì)明年不會(huì)再加息，并會(huì)轉(zhuǎn)向政策寬松。這對(duì)無(wú)利息收入的黃金來(lái)說(shuō)是一個(gè)重磅利好。DWS Group大宗商品和投資組合經(jīng)理Darwei Kung預(yù)計(jì)，金價(jià)將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的2250美元/盎司。
華泰期貨指出，美國(guó)8月Markit制造業(yè)PMI錄得47，低于預(yù)期49.3和前值49；服務(wù)業(yè)PMI初值錄得51，為6個(gè)月來(lái)新低。歐元區(qū)8月服務(wù)業(yè)PMI初值錄得48.3，為30個(gè)月低點(diǎn)，今年首次跌破榮枯線。英國(guó)8月制造業(yè)PMI錄得42.5，為39個(gè)月來(lái)新低。
而在這樣的情況下，市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)展望的擔(dān)憂進(jìn)一步加劇。這使得貴金屬再度受到青睞。天風(fēng)證券表示，隨著美國(guó)通脹數(shù)據(jù)的回落以及高利率環(huán)境對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響逐漸顯現(xiàn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)或?qū)⒆呷酰袌?chǎng)或提前搶跑衰退預(yù)期，成為金價(jià)上漲催化劑。
消息方面，西南證券研報(bào)表示，黃金上漲周期并未結(jié)束：美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入尾聲，貨幣周期的切換背景下，長(zhǎng)端美債實(shí)際收益率和美元大周期仍向下；能源轉(zhuǎn)型、逆全球化及服務(wù)業(yè)通脹粘性下，長(zhǎng)期通脹中樞難以快速回落；避險(xiǎn)情緒頻發(fā)，黃金戰(zhàn)略配置地位提升。
相關(guān)概念股：
招金礦業(yè)(01818)：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括黃金探礦、采礦、選礦、氰冶及副產(chǎn)品加工銷售。2023年第一季度，公司營(yíng)業(yè)收入約人民幣17.39億元(單位下同)，同比增長(zhǎng)2.45%；歸屬于母公司所有者權(quán)益的凈利潤(rùn)約9869.72萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)17.11%；基本每股收益0.03元。
山東黃金(01787)：截至目前，公司在國(guó)內(nèi)外分別擁有13座及2座黃金礦山，公司所轄礦山企業(yè)分布于中國(guó)山東、福建、內(nèi)蒙、甘肅、新疆等地以及南美洲阿根廷、非洲加納等國(guó)家。山東黃金2023年一季度報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收130.98億元；歸母凈利潤(rùn)4.39億元，同比增長(zhǎng)39.34%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~6.07億元，同比大增279.43%。
中國(guó)黃金國(guó)際(02099)：2022年公司黃金總產(chǎn)量約為23.89萬(wàn)盎司(約7.43噸)，略低于年度產(chǎn)量指引下限24.11萬(wàn)盎司(約7.5噸)。公司銅產(chǎn)量約為1.87億磅(約8.5萬(wàn)噸)。
紫金礦業(yè)(02899)：2022年度，公司礦產(chǎn)金55.9噸，同比增長(zhǎng)17.68%；礦產(chǎn)銅85.9萬(wàn)噸(含卡莫阿銅業(yè)權(quán)益產(chǎn)量13.2萬(wàn)噸)，同比增長(zhǎng)47.09%；礦產(chǎn)鋅(鉛)44.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.84%；礦產(chǎn)銀387.5噸，同比增長(zhǎng)25.49%。
