亞洲一些煉油商正在積極尋找原油以取代科威特的供應(yīng)，主要因這一歐佩克成員國將原油出口削減近五分之一，以滿足其新建的大型煉油廠的需求，這推高了其他含硫原油的價格，并有可能大幅擠壓亞洲煉油商的利潤率。在科威特出口下降之前，歐佩克(OPEC)主要成員國沙特阿拉伯大幅削減了原油出口，一舉將布倫特原油價格推至每桶接近90美元，并使亞洲煉油商幾乎沒有回旋余地，畢竟亞洲逾三分之二的原油進(jìn)口依賴中東。
有分析人士指出，印度的一些煉油企業(yè)尤其容易受到影響，它們已斥巨資新建了加工含硫油的工廠。但是，好消息在于來自俄羅斯的折扣原油緩解了部分痛苦，取代了科威特的部分供應(yīng)，主要供應(yīng)給印度市場。
(資料圖片)
但科威特的大多數(shù)亞洲客戶將不得不從沙特阿拉伯、伊拉克和阿拉伯聯(lián)合酋長國等其他供應(yīng)國購買類似質(zhì)量的品質(zhì)原油，或者從其他地區(qū)購買更昂貴的硫含量較低的甜級原油——這種原油通常具有較低的硫含量，因此被稱為“甜級”原油，而不是“酸級”原油，后者含有較高的硫含量。
一般情況下，甜級原油(低硫原油)通常比含硫量高的原油(酸級原油)要貴得多，主要是因為甜級原油在煉油過程中產(chǎn)生的污染物較少，能夠以更簡單的工藝產(chǎn)生更加高質(zhì)量的燃料和石化產(chǎn)品。
來自能源咨詢公司Rystad Energy的分析師Janiv Shah表示:“沙特阿拉伯和阿聯(lián)酋是填補(bǔ)中東國家供應(yīng)缺口的最大競爭者，因為它們生產(chǎn)和出口中等酸級原油。”“但是，他們不太可能完全滿足需求。”
來自Energy Aspects 的分析師Sun Jianan表示，歐佩克產(chǎn)油國及其盟友(即OPEC+)的持續(xù)原油減產(chǎn)，以及旨在處理含硫原油的煉油能力吃緊，可能石油市場導(dǎo)致供應(yīng)緊張，直到2024年底。
根據(jù)Kpler統(tǒng)計數(shù)據(jù)，隨著Al Zour煉油廠規(guī)模擴(kuò)張，科威特1月至7月的原油出貨量比2022年同期減少了約10%，至每日161萬桶。
數(shù)據(jù)顯示，同期對中國和印度的出口下降了17%以上，對巴基斯坦、菲律賓和泰國的出口則降至零。
根據(jù)咨詢公司FGE、Energy Aspects、Rystad Energy和S&P Global Commodity Insights等機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)，預(yù)計今年下半年，科威特的原油出口量將減少30萬桶/日，比上半年減少約18%，因為它將供應(yīng)量轉(zhuǎn)移到61.5萬桶/日的Al Zour工廠，該工廠在7月份啟動了第三個也是最后一個原油蒸餾裝置(CDU)。
此外，科威特在阿曼的合資企業(yè)Duqm煉油廠計劃于2023年底開始運(yùn)營，這可能會使科威特的原油出口量在2024年進(jìn)一步減少10萬桶/日至20萬桶/日。
一位知情人士表示，科威特石油公司(KPC)已通知買家，出口量每個月都可能出現(xiàn)波動，一旦Al Zour全面投產(chǎn)，出口可能進(jìn)一步減少。
煉油廠們渴望更多的原油供應(yīng)量提振利潤
供應(yīng)緊張之際，中國新增煉油產(chǎn)能超過100萬桶/日。今年早些時候，日產(chǎn)32萬桶的盛虹煉油廠和中國石油日產(chǎn)40萬桶的廣東工廠開始商業(yè)運(yùn)營，而裕龍石化的日產(chǎn)40萬桶煉油廠計劃在第四季度開始試運(yùn)行。
一位中國石油交易員表示:“中國幾乎所有煉油廠的設(shè)計主要是加工中酸級原油。”他補(bǔ)充表示，供應(yīng)緊張將壓低中國等亞洲需求大國煉油廠的利潤率，這些煉油廠已經(jīng)在為不溫不熱的成品油需求而苦苦掙扎。
在經(jīng)過兩個月的定期維護(hù)工作后，一旦科威特恢復(fù)向其越南合資企業(yè)Nghi Son煉油廠供應(yīng)，預(yù)計對中國、日本、韓國、印度等亞洲最主要買家的原油出口量將從10月份開始進(jìn)一步下降。
位于中國臺灣的臺塑石化公司發(fā)言人KY Lin表示:“我們?nèi)ツ暧懻摰亩ㄆ诤贤锌紤]了2023年的供應(yīng)量減少。”他補(bǔ)充表示，關(guān)于2024年供應(yīng)的談判將很快開始。
Lin表示，臺塑可以用伊拉克的Basra 中質(zhì)原油、卡塔爾的al-Shaheen和阿曼原油等品級原油取代科威特的供應(yīng)量，還可以加工來自美國的輕質(zhì)低硫原油。
中東與國際原油價格或?qū)⒗^續(xù)上漲
來自FGE的分析師James Forbes表示，預(yù)計2023年下半年中東地區(qū)的整體原油出口量將比上半年下降近8%，即135萬桶/天。
由于中東生產(chǎn)商提高了7月至9月供應(yīng)的官方銷售價格(OSS)，亞洲市場煉油商已經(jīng)感受到壓力。
供應(yīng)趨緊的一個跡象是，8月份，中東基準(zhǔn)之一的迪拜原油價格第一個月比第三個月高出每桶2.11美元，而6月份的價差為1.14美元。
迪拜含硫原油對布倫特低硫原油的價差已從年初的近6美元大幅收窄至每桶1美元左右，甚至在6月份一度略高于全球范圍內(nèi)的油價基準(zhǔn)——布倫特原油。
“布倫特-迪拜原油價差最近有所擴(kuò)大，但我們認(rèn)為如果亞洲需求進(jìn)一步增強(qiáng)，價差有可能再次收窄。” 分析師Shah表示。
國際油價方面，國際大行瑞銀集團(tuán)近日發(fā)布研報稱，7月以來大幅反彈的國際油價仍有上行空間，瑞銀預(yù)計國際油價基準(zhǔn)——布倫特原油價格將觸及95美元/桶，北美地區(qū)的油價基準(zhǔn)——WTI原油價格將升至91美元/桶，之前的預(yù)測兩者分別為90美元/桶和85美元/桶。
隨著沙特阿拉伯和俄羅斯齊力將減產(chǎn)協(xié)議延長至9月，瑞銀預(yù)計全球原油市場8月份將出現(xiàn)約200萬桶/日的供應(yīng)缺口，9月份將超過150萬桶/天的供應(yīng)缺口。關(guān)于供應(yīng)短缺這一點，交易員們已經(jīng)在期貨市場上用真金白銀解釋了這種供應(yīng)緊張，高企的原油近月合約價格和價格較低的遠(yuǎn)期合約價格之間的差距進(jìn)一步擴(kuò)大——也被稱為“現(xiàn)貨溢價”。
