因?yàn)樾碌臄?shù)據(jù)顯示出口表現(xiàn)低迷，歐元區(qū)二季度GDP季率從0.3%下修至0.1%，預(yù)期為0.3%。歐元區(qū)二季度GDP年率從0.6%下修至0.5%，預(yù)期為0.6%。這意味著在內(nèi)需本已疲弱的境況下，受到外需沖擊的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在第二季度幾乎沒(méi)有增長(zhǎng)。

周四的報(bào)告為歐洲央行決策者提供歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲弱的更有力證據(jù)，一周后歐洲央行官員將決定是否有必要再次加息以抑制通脹。在歐洲央行7月份的上次會(huì)議上，有官員擔(dān)心，滯脹可能會(huì)持續(xù)下去——新的數(shù)據(jù)可能會(huì)讓這種前景更加不祥。

(資料圖)

歐元區(qū)今年剩下時(shí)間的經(jīng)濟(jì)狀況看起來(lái)同樣黯淡，PMI數(shù)據(jù)顯示私營(yíng)部門(mén)活動(dòng)在收縮、經(jīng)濟(jì)信心意外放緩。而此前歐元區(qū)最大的經(jīng)濟(jì)體德國(guó)也公布了一系列糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括7月份工業(yè)產(chǎn)值意外下降、消費(fèi)者信心意外下降以及出口商情緒惡化等。

歐元區(qū)二季度GDP增速的下修還增加了歐洲央行在將于9月14日發(fā)布的新季度預(yù)測(cè)中可能下調(diào)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.9%預(yù)測(cè)的可能性。

這些數(shù)據(jù)證實(shí)，由全球需求疲軟對(duì)出口商造成了嚴(yán)重傷害，足以拖累整個(gè)歐洲地區(qū)。歐元區(qū)最大的經(jīng)濟(jì)體德國(guó)和第三大經(jīng)濟(jì)體意大利目前都可能面臨制造業(yè)衰退，后者甚至在第二季度經(jīng)歷了整體GDP萎縮。而且歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的低迷進(jìn)一步從制造業(yè)蔓延至服務(wù)業(yè)。

數(shù)據(jù)顯示，指望服務(wù)業(yè)可能拯救歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的想法已經(jīng)破滅。歐元區(qū)8月服務(wù)業(yè)PMI為47.9，今年首次低于50。相反，服務(wù)業(yè)即將加入制造業(yè)衰退的行列，而制造業(yè)似乎已經(jīng)在第二季度開(kāi)始衰退。現(xiàn)在顯示整個(gè)經(jīng)濟(jì)的下滑幅度比之前更大，滯脹是一件可怕的事情。然而，這正是服務(wù)業(yè)經(jīng)濟(jì)正在發(fā)生的事情，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)開(kāi)始萎縮。

一系列糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)促使對(duì)歐洲央行9月可能將暫停加息的猜測(cè)升溫。歐洲央行“鴿派”管委、葡萄牙央行行長(zhǎng)森特諾此前就警告稱(chēng)，存在過(guò)度加息的風(fēng)險(xiǎn)。森特諾表示，在貨幣層面，“做得太多”的風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始顯現(xiàn)。通脹下降的速度快于上升的速度，經(jīng)濟(jì)正在適應(yīng)新的金融環(huán)境。歐洲央行執(zhí)委施納貝爾此前也承認(rèn)經(jīng)濟(jì)存在風(fēng)險(xiǎn)，她表示，最近的動(dòng)向“表明增長(zhǎng)前景弱于6月歐元區(qū)工作人員預(yù)測(cè)的基準(zhǔn)情境”。

然而，歐洲央行可能會(huì)選擇仍繼續(xù)加息以壓制通脹，因?yàn)橥浄啪彿鹊陀陬A(yù)期。歐元區(qū)8月CPI同比上漲5.3%，高于預(yù)期的5.1%。而且德國(guó)8月CPI同比上漲6.4%，超過(guò)了經(jīng)濟(jì)學(xué)家調(diào)查中6.3%的中值預(yù)期。

任何消費(fèi)者價(jià)格持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的證據(jù)都可能說(shuō)服歐洲央行提高借貸成本。歐洲央行管委、荷蘭央行行長(zhǎng)諾特近日也給投資者“潑了冷水”;他表示，投資者大都押注歐洲央行不會(huì)在下周加息，他們可能低估了加息的可能性。對(duì)于歐元區(qū)近來(lái)多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，諾特也指出，歐洲央行自7月以來(lái)唯一的主要硬指標(biāo)是GDP，而這項(xiàng)數(shù)據(jù)實(shí)際上比預(yù)期更具彈性，更重要的是，勞動(dòng)力市場(chǎng)已被證明具有彈性，實(shí)際收入開(kāi)始復(fù)蘇，有跡象表明房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)觸底反彈。

歐洲央行管委、斯洛伐克央行行長(zhǎng)卡濟(jì)米爾也表示，為了確保通貨膨脹回歸至2%水平，歐洲央行需要再次提高利率。他還指出，下周采取這一步措施比暫停更可取，因?yàn)閮r(jià)格增長(zhǎng)仍然過(guò)于強(qiáng)勁。

總的來(lái)看，歐洲央行抗擊通脹的斗爭(zhēng)遠(yuǎn)未到宣布勝利的時(shí)候，但經(jīng)濟(jì)放緩的跡象令該央行對(duì)是否需要進(jìn)一步加息猶豫不決。目前，已有超過(guò)一半的歐元區(qū)國(guó)家央行行長(zhǎng)公開(kāi)談?wù)摿藲W洲央行9月利率會(huì)議。德國(guó)、比利時(shí)、奧地利和拉脫維亞的央行行長(zhǎng)已經(jīng)表示支持再加息25個(gè)基點(diǎn)，但意大利和葡萄牙等國(guó)的央行行長(zhǎng)則強(qiáng)調(diào)，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)正開(kāi)始顯現(xiàn)。另外，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德在最近的一次講話(huà)中依舊沒(méi)有暗示該央行下周是否會(huì)加息或維持利率不變。