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8月29日，現代牧業(01117)公布中期業績，上半年公司實現銷售收入66.33億元(人民幣，下同)，同比增長18%；凈利潤錄得2.18億元；自由現金流大幅轉正，達8.97億元；現金EBITDA為12.71億；原奶產量達125萬噸；成乳牛年化單產提升至12.6噸。其中，規模、產量、質量、效益等方面均取得了行業領先的成績。

規模穩步擴大 原奶產量突破歷史

現代牧業規模發展實行內生自繁為主和外延擴張為輔的戰略，在國內14個省共投資設立42個牧場公司，奶牛存欄量達42萬頭，較去年同期增長9%。同時公司進一步提高管理水平和技術水平，實現了單產、總產、產品質量三提升。成乳牛年化單產達12.6噸，同比提高2.4%，超預期并處于行業領先水平。原奶產量實現歷史性的突破，達125萬噸，同比增長9%。旗下34家牧場通過“優質乳工程——特級乳”成果驗收，常溫牛奶蟬聯世界食品品質評鑒大會金獎十連冠。

聚焦成本領先 效益顯著提升

面對豆粕及苜蓿草等主要大宗物料市場價格處于高位的成本壓力，公司實施聚焦成本領先戰略，打出降本增效組合拳：一是大幅提升單產攤薄公斤奶飼料成本。二是優化飼料配方，挖潛提效，節約成本。公斤奶銷售成本2.95元，其中公斤奶飼料成本2.39元，成本控制處于行業領先水平。三是發揮融資平臺作用，持續改善債務資本結構，降低融資成本。上半年融資成本率較去年同期下降0.01個百分點至3.50%。凈有息負債規模從2022年年底的99.22億元下降至94.99億元，凈有息負債比率從2022年年底的46.0%下降1.4個百分點至44.6%，實現財務杠桿穩中有降。

6月標普發布評級更新，公司連續3年獲得BBB投資級信用評級，評級展望為穩定。銷量保持穩健增長勢頭，成本獲得有效控制、現金流管理初見成效，經營所得現金凈額同比增長了70%，高達21.83億元；同時嚴格控制資本開支及審慎投資，自由現金流從去年同期的-5.59億大幅反彈至今年的8.97億元。

完善全產業鏈 增強發展韌勁

在做好奶業主業的同時，公司開拓數智平臺、糧源科技、草業、育種、肉牛產業等新領域，構建經營多元化、服務多元化、客戶多元化、產品多元化的新格局。新業務既服務核心奶業，又增加新的利潤增長點，并降低了成本，增強了抵御風險的能力。飼料業務領先行業，上半年貢獻收入超11億元；數智平臺盈利再上新臺階，貢獻收入近5億元。新業務在集團總收入占比從去年同期的14%提升至24%。全產業鏈的健全完善，新業務的全面開花，為集團抵御風險增強了韌勁，為集團持續穩健發展增添了新的動力。