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安聯投資馬桂銓稱，資產配置方面，短期內依然對股票持續謹慎，尤其是美股今年至今已經升了10%。盡管美國企業盈利勝過預期，實質利潤其實偏低。美股目前股值已經達18倍，為歷來較高的水平。很多投資者在人工智能方面尋找機會，令該板塊在近日攀升。短期內，美股上升動力有限，因此美國國債及投資級別債券仍然較為可取。

馬桂銓表示，截至5月31日，美國標準普爾500指數上升了9%，歐洲股市在今年頭5個月亦表現良好，摩根士丹利歐洲指數上升8%。市場面對各式各樣阻力，包括表現鷹派的美聯儲、持續高企的通脹率、地區銀行危機以及政府債務上限問題等，但企業盈利喜出望外、勞工市場強勁及通脹預期受控，均令投資者相對樂觀。

馬桂銓提到，截至目前，已有494家標普500指數成分企業公布了第一季度業績。七成企業盈利高于預期，高于長期平均值的66.3%，至于前四個季度的平均值則為73.5%。第一季度企業盈利倒退0.01%，亦優于之前預期的下跌5%。另外，74%的企業在第一季度收入高于市場預期。更令人驚訝的是，盡管地區性銀行存在問題，但許多市值較大的美國跨國銀行盈利仍然勝過預期。此外，幾家大型科技巨頭第一季度盈利一樣超出期望。

六月初公布的五月非農業就業數據也超出預期，非農業職位新增33.9萬個，就業人數亦連續第14個月超出預期。前兩個月還向上修正了93,000，確實令人振奮。不過，失業率從四月份的3.4%升至五月份的3.7%，難免令人憂慮。

馬桂銓亦表示，美國地區銀行近日有些好消息。在三月份爆發小型銀行危機之后，美國銀行業采取了顯著措施來增加強韌性。美國聯邦存款保險公司(FDIC)的報告指出，與第四季度相比，銀行提高了現金儲備與未受保存款的現金比率。與此同時，銀行亦減少證券相對于其資本基礎的未變現損失。

總體而言，證券未變現虧損連續第二個季度下降，而股權資本從2.22萬億美元微升至2.23萬億美元。透過從聯邦住房貸款系統獲得創紀錄的2160億美元，令銀行儲備從1.61萬億美元急劇增加到1.89萬億美元，未受保存款的比例也從47.0%下降。在過去幾星期，追蹤上市地區銀行股價的KBW地區銀行指數趨于穩定。