5月22日，國家新聞出版署發布5月國產網絡游戲審批信息，共86款游戲獲批。其中，網易(09999)旗下的《七日世界》、騰訊(00700)旗下的《王牌戰士2》、中青寶的《弈仙牌》、《心淵夢境》、《晶核：魔導覺醒》在列。萬聯證券表示，游戲版號發放處于常態化且數量穩定，給市場帶來了較強的信心，利好整體板塊的估值修復，游戲行業景氣度持續回暖。相關概念股：騰訊(00700)、網易-S(09999)、嗶哩嗶哩-W(09626)、心動公司(02400)。

據了解，自2022年12月起，游戲版號每月的發放數量均超過80款，版號發放數量穩定，處于較高水平，市場預期良好。2023年1-4月，分別發放版號88/87/86/86個，平均每月發放87個，較2022年增多20個;另一方面，進口版號發放節奏加快。2022年12月28日，進口游戲版號發放，數量為44個。3月20日，23年進口版號下發，共27款游戲過審，數量雖少于22年的44款，但發放時間為近五年來最早，距離上一次發放僅時隔2個月。

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萬聯證券表示，版號恢復常態化發放，助力游戲市場復蘇。版號恢復常態化發放給市場帶來了較強的信心，利好整體板塊的估值修復，游戲行業景氣度持續回暖。自2022年4月版號恢復發放以來，新游上線的數量和質量也有望增強，建議關注版號儲備豐富、研發能力較強、產品優質的頭部公司。

中金公司認為，國產游戲版號下發常態化節奏延續，進口游戲版號下發節奏，略早于此前市場預期，有望推動供給側產品豐富度提升。新品方面，4月已有騰訊《合金彈頭:覺醒》、完美世界《天龍八部2:龍戰天》、三七互娛《亮劍》等上線。今年二季度多款產品宣布定檔，騰訊、網易、三七互娛、嘩哩嘩哩、心動公司等廠商均有產品將上線，行業有望隨新品上線而逐步回暖。

5月15日晚，在2023騰訊游戲發布會上，騰訊共發布了35款產品及創新內容的最新動態，其中包括18款重點游戲新品。從品類來看，騰訊游戲今年的產品覆蓋RPG(角色扮演游戲)、MMO(大型多人在線游戲)、MMORPG(大型多人在線角色扮演游戲)等多個品類，有包括策略、射擊、休閑、冒險等多個不同類型的產品計劃上線。

網易數十款新品大作紛紛在5月20日召開的發布會上亮相。另外值得一提的是，網易游戲旗下多款產品均發布了各自開放生態計劃，鼓勵玩家通過游戲內的編輯器，搭建、創作自己想要的地圖和玩法。比如《王牌競速》就加入了賽車樂園的編輯器，讓玩家輕松創作出腦洞大開的賽道;《狼人殺官方》也融入了編輯功能，允許玩家制作自制模組;《泰亞史詩》不僅加入了編輯器，還利用收益分成鼓勵創作者;《零號任務》同樣籌備了UGC功能。

此外，部分公司手中正握有大量產品等待上線。三七互娛指出，公司正持續推進產品結構轉型與優化，在MMORPG、SLG、卡牌及模擬經營品類賽道持續發力，儲備有自主研發的《扶搖一夢》《霸業》《龍與愛麗絲》等以及由公司代理發行的《凡人修仙傳：人界篇》《最后的原始人》《Puzzles&Chaos》等30余款產品，并正在積極推動儲備產品上線。《凡人修仙傳：人界篇》和《最后的原始人》兩款產品將于2023年Q2上線。

德邦證券指出，行業景氣度在產品周期轉向進度靠前的廠商新品發布，和宏觀經濟復蘇的驅動下，已經開始走入持續的修復。展望未來，主要的游戲上市公司產品儲備豐富，且這些產品多經歷過2022年降本增效的篩選，預計具有較好的商業化能力，有望在相繼上線后提供EPS預期上修的動力，并進而帶動PE的同步提升，形成全年雙擊的行情。

相關概念股：

騰訊(00700)：騰訊公司高級副總裁馬曉軼在5月15日線上發布會上介紹，在工程技術層面，騰訊游戲正在推進跟英偉達等全球多家頂級廠商的深度合作，嘗試將游戲引擎和工具鏈打造成一個可以跨團隊、跨公司協作的“聯機游戲”，讓更多人，甚至人和程序、人和PCG技術、人和 AI，都能一起在虛擬空間中協作，打造出下一代實時協作技術方案。

網易-S(09999)：網易的游戲業務表現良好，存量游戲《夢幻西游》、《永劫無間》等表現穩健，《蛋仔派對》市場反響強烈，當天流水和3月收入均創下歷史新高，并帶動公司移動游戲收入按月增長近11%。23 年《永劫無間》手游、《逆水寒》手游等精品預期陸續上新帶來增量。

嗶哩嗶哩-W(09626)：嗶哩嗶哩的《閃耀!優俊少女》獲得本次進口網絡游戲審批。值得注意的是，《閃耀!優俊少女》海外流水表現優秀，版號獲批后國內上線時間將早于預期。

心動公司(02400)：心動公司的TapTap中國版技術架構與AI算法升級，分發與廣告效率齊升。2022年公司信息服務收入達9.8億元，同比+41.29%。由于技術架構提升和AI算法運用， TapTap中國版游戲分發與廣告效率得到明顯提高，MAU達4145萬，同比+31.30%，用戶量以及收入同比均顯著提升。