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日本股市本周飆升至逾30年高點(diǎn)，與此同時(shí)出現(xiàn)了一種不同尋常的現(xiàn)象:波動(dòng)性飆升。日經(jīng)波動(dòng)率指數(shù)(與芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)一樣，以期權(quán)價(jià)格為基礎(chǔ))從一周前的15.78攀升至22.48。在此之前，沒有預(yù)見到市場(chǎng)強(qiáng)勁反彈的投資者進(jìn)行了一波空頭回補(bǔ)。

對(duì)此，摩根大通證券日本公司的衍生品策略師Masanari Takada表示:“可能有很多投資者沒有預(yù)料到日本股市近期會(huì)上漲這么多，現(xiàn)在正在回購看漲期權(quán)。日經(jīng)指數(shù)最近的漲幅相當(dāng)大，所以一些投資者可能也在購買看跌期權(quán)，以進(jìn)行下行對(duì)沖。”

據(jù)了解，當(dāng)基礎(chǔ)市場(chǎng)下跌時(shí)，波動(dòng)率指數(shù)往往漲幅最大，因?yàn)楫?dāng)價(jià)格下跌時(shí)，波動(dòng)幅度往往更大。日經(jīng)指數(shù)的最新大漲表明，那些押注本周日經(jīng)225指數(shù)將升至30000點(diǎn)上方并在該水平賣出看漲期權(quán)的投資者，現(xiàn)在正在回補(bǔ)這些頭寸。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，日經(jīng)看漲期權(quán)仍有大量未平倉合約，執(zhí)行價(jià)格為31000至33000，這表明未來可能出現(xiàn)更大的波動(dòng)。