(相關資料圖)

昨日大盤全天低開高走迎來開門紅，三大指數均小幅上漲，滬指重新站上3100點。總體上個股漲多跌少，兩市超4100只個股上漲，超130只個漲停或漲超10%。滬深兩市昨日成交額7888億，較上個交易日放量1847億。截至收盤，滬指漲0.88%，深成指漲0.92%，創業板指漲0.41%。北向資金昨日全天凈賣出6.45億元。隔夜美股三大指數集體收跌，納指跌0.76%，標普500指數跌0.4%，道指跌0.03%。

在今日的券商晨會上，中信建投指出，連鎖藥店增長前景較好；銀河證券認為，險企估值處于歷史低位，具備較高的安全邊際；國金證券認為，貨幣政策在宏觀經濟和資產配置中的重要性將更加凸顯。

中信建投：連鎖藥店增長前景較好

中信建投指出，從醫療終端看，2022年Q4開始，國內開始加快優化防疫政策的節奏，短期內醫療供給承壓，非新冠醫療需求推遲。考慮到全國不同地區以及城鄉差異等因素，這一影響可能持續至2023年Q1。Q2開始，疊加22年同期低基數，預計醫療終端診療量將有較好恢復。對不同科室的恢復，應該從短期彈性和恢復程度（接近或超過疫情前水平）兩個維度去評估。從零售終端看，防疫政策優化后的客流恢復、新冠流感化背景下的自我診療需求及前期負面因素的弱化，將推動連鎖藥店收獲較好的增長。

銀河證券：險企估值處于歷史低位 具備較高的安全邊際

銀河證券表示，當前險企資產、負債端改善共振，基本面有望實現反轉。負債端，險企壽險轉型持續推進，全年核心業務指標承壓，2023年開門紅預期向好；隨著疫情防控政策放松，車險保費增速有望回升，產險景氣度上行延續。資產端，地產系列支持政策落地，多渠道融資紓困，險企地產投資風險化解，投資端改善。當前價格對應2022年保險板塊P/EV在0.32X-0.76X之間，估值處于歷史低位，具備較高的安全邊際，建議關注配置價值。

國金證券：貨幣政策在宏觀經濟和資產配置中的重要性將更加凸顯

國金證券指出，短期而言，市場與貨幣政策當局仍存在預期差。美聯儲12月例會決議符合市場預期，但市場卻選擇“理性忽視”美聯儲給出的加息指引，認為美聯儲轉變立場的時點會提前。歐央行在12月例會中的表態超市場預期，導致市場大幅上調其終點利率預期。日央行12月調整YCC后，期貨市場已經開始定價2023年加息。英格蘭銀行暗示市場定價的終點利率太高（4.75%），但并未明確加息的終點。中期而言，如果低通脹、低利率和低波動時代一去不復返，貨幣政策將走出“流動性陷阱”，在經濟周期和資產配置中發揮著更重要的作用。貨幣政策不再單向地追求寬松，以增長或就業為主要目標，因為通脹已經從“軟約束”變為“硬約束”。政策當局越來越需要在多目標間取得平衡，因此可能成為新的擾動。