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匯豐銀行認為，歐洲企業財報季開局疲軟，但并未使股票投資者望而卻步。
以Edward Stanford為首的策略師團隊指出，那些業績未達到預期的公司在公布財報的當天股價表現優于大盤，表明市場早已對壞消息定價。不過，由于目前只有三分之一的公司公布了季報，業績未達到預期的公司數量超過了預期，因此現在對于整體情況做出明確的結論還為時過早。
分析師指出，發布盈利預警的化工行業公司極多，但隨著每一次業績的發布，股價反應逐漸在減弱。Croda International (COIHY.US) 發布預警當天股價大幅下跌，而Clariant AG、巴斯夫(BASFY.US)和Wacker Chemie等公司發布預警后股價上漲。
此外，匯豐指出，無論公司是否達到盈利預期，迄今為止，股價漲幅最大的公司集中在房地產和科技行業。但今年，這兩個行業的表現截然不同，科技行業是最大的贏家，而房地產則是表現較差的行業。
總體而言，匯豐分析師團隊對此持悲觀態度。目前業績超過預期的公司占比49%，遠低于長期平均水平55%，這也是自2020年第一季度以來的最差水平。2023年的盈利勢頭一直搖搖欲墜，“上調業績指引的公司數占比近期急劇下降，現在的比例為50%，意味著上調和下調的比例持平”。在利潤率方面，基礎材料和能源公司的業績最令人失望。自去年第二季度以來，這兩個行業都受到了大宗商品價格大幅下跌的影響。
迄今為止，企業的利潤增長率為7.7%，而市場普遍預測二季度會下降11.4%。這暗示著可能還有更多的令人失望的業績。
