國海證券發布研究報告稱，維持對AI行業“推薦”評級?！吧疃群铣伤惴▊浒浮笔着鍐伟l布，AI政策紅利或將持續釋放，助推大模型商業化應用，建議關注AI大模型產業。

國海證券主要觀點如下：

(相關資料圖)

“深度合成服務算法備案”第一批清單發布

2023年6月20日，國家互聯網信息辦公室發布《深度合成服務算法備案信息的公告》，智譜華章、美團、快手、百度、抖音、阿里巴巴、科大訊飛、網易、騰訊等公司的41個算法在列。

2022年12月，國家網信辦發布《互聯網信息服務深度合成管理規定》。本次“備案清單”是《規定》實施后的首批“深度合成服務算法備案清單”，是對《規定》的貫徹執行。隨著AIGC技術不斷成熟，科技企業將更加積極地擁抱AI，“清單”將進一步擴容。

“AI監管”是重要議題，相關政策將持續落地

當前，AI監管已成為全球重要議題：

1)2023年4月，國家網信辦發布《生成式人工智能服務管理辦法(征求意見稿)》?！掇k法》提出國家支持人工智能算法、框架等基礎技術的自主創新、推廣應用、國際合作等，并對面向國內提供的生成式人工智能產品或服務提出細化要求，明確主體責任。

2)2023年6月，歐洲議會通過《人工智能法案》(ai act)草案，或成為全球首個關于人工智能的法案;美國國會和白宮加速推進AI監管。

監管的目標是防范風險、促進AI技術安全、健康、可持續發展。未來，AI相關政策有望持續落地，“AI政策紅利期”即將到來。

國內大模型不斷創新迭代，商業化推進可期

2023年6月，訊飛星火認知大模型V1.5、智源“悟道3.0”系列大模型及算法、“紫東太初”全模態大模型相繼發布，模型能力進一步升級，未來國產大模型有望持續迭代，具備垂類數據優勢的行業大模型也將陸續推出。同時，AI相關政策的落地，有利于加速大模型的商業化進程，打開大模型應用的市場空間。

相關個股：1)算力：浪潮信息(000977.SZ)、工業富聯(601138.SH)、中科曙光(603019.SH)、紫光股份(000938.SZ)、中國長城(000066.SZ)、拓維信息(002261.SZ)、神州數碼(000034.SZ)；

2)大模型：科大訊飛(002230.SZ)、百度集團-SW(09888)、阿里巴巴-SW(09988)、騰訊控股(00700)；

3)AI應用：金山辦公(688111.SH)、萬興科技(300624.SZ)、福昕軟件(688095.SH)、同花順(300033.SZ)、東方財富(300059.SZ)、恒生電子(600570.SH)、致遠互聯(688369.SH)、泛微網絡(603039.SH)等。

風險提示：宏觀經濟影響下游需求，大模型迭代不及預期，市場競爭加劇，中美博弈加劇，相關公司業績不及預期等。