又到了財報季，對于今年的財報季，市場無疑顯得各位關注，疫情之后各家互聯網公司的表現都開始回暖，這不網易的一季度營收也公布了，整體營收超預期，凈利增長為49%，我們到底該怎么分析網易的市場表現呢？

一、營收超預期的網易

【資料圖】

據界面新聞的報道，網易發布的2023年第一季度財報顯示，其凈收入250億元，去年同期為236億元，同比增長5.6%；非美國公認會計準則下歸屬于公司股東的凈利潤76億元，去年同期為51億元，同比增長49%。

本季度，網易繼續發力AI大模型等自研關鍵技術，一季度研發投入37億元，占比營收達15%。

網易方面稱，利用AI等自研技術，已實現數字內容生產關鍵環節提效90%。網易互娛AI LAB已自研數十款AI提效工具，覆蓋AI語音生成、AI原畫生成、AI視頻動捕、AI模型生成等環節。例如，借助自研AI臉部模型生成工具“iPhoto2Avatar”，2D原畫設計、3D臉部模型可工業化快速生成。

從具體業務線來看，一季度，網易游戲及相關增值服務凈收入201億元，去年同期為173億元，同環比實現雙增長。其中，作為近期熱門話題的《蛋仔派對》目前日活玩家超3000萬，此前曾登頂中國iOS下載榜。

一季度網易云音樂實現凈收入20億元，毛利率大幅提升至22.4%，去年同期為12.2%。網易云方面表示，正在嘗試更多商業合作模式，包括與中國移動視頻彩鈴達成合作、升級杜比全景聲專區體驗、覆蓋更多IoT終端等。

二、凈利增長49%的網易該咋看？

網易公布了2023年第一季度財報，凈收入250億，業績超出市場預期，同時凈利潤也同比增長49%，顯示出公司整體表現相當不錯。我們該如何看待網易的市場表現呢？

首先，網易的財報整體表現全面向好?？v觀網易財報，有幾個亮點非常明顯，一是營收超預期，代表的是網易在經濟下行壓力之下，實現了超過市場期待的表現，這種表現有助于網易的長期可持續發展。二是網易的利潤增幅超過兩位數，這對于一家已經較為成熟的互聯網公司非常不容易，可見網易在當前的努力與市場發展的不錯，這從另一個側面也代表了網易內部管理的有序提升，自身的盈利能力有了顯著增強，這表明網易在產品質量和成本控制方面的能力得到了進一步的提升。

其次，細分業務呈現高速增長態勢。在網易的各項業務中，游戲依然是表現最為突出的；同時，云音樂財務數據改善非常明顯，凈利潤大幅增長。具體來說，游戲業務一直是網易的支柱產業，其在線游戲服務表現可以說持續向好，特別是《蛋仔派對》的成功，讓網易游戲的爆品生產速度進一步增強，業績表現相當不錯。

除了游戲業務外，云音樂業務也是網易的明星產業之一。這主要得益于網易云音樂在用戶增長和內容授權方面取得的進展。此外，網易云音樂還推出了一系列高質量的音樂服務，這些服務也為用戶提供了更多的選擇和更好的體驗，特別是眾多廠牌的回歸，對于網易云音樂來說更是強大的助力，一方面，網易云音樂的內容豐富度和用戶粘性持續增強，市場表現向好。另一方面，網易云音樂的原創能力和社區發展持續發力，進一步推動了用戶對于網易云音樂的熱情。

第三，最值得關注的無疑是網易的AI建設的預期。網易AI的大模型等自研關鍵技術研發，研發投入高達37億元，占比營收達15%，持續加碼。如今，網易已經在多個領域成功應用了AI技術，如游戲、音樂和教育等，其中最為具有代表性的就是有道AI口語老師。

有道AI口語老師基于自研大模型“子曰”開發，能夠實現精準的口語評估和練習，從內測的效果來看，整體表現遠好于預期。在AI尚未全面應用的領域中，網易的AI技術顯然還有巨大的拓展空間。

從長期來看，網易的發展已經形成了基本面企穩，創新點顯著的態勢，伴隨著AIGC的全面應用，網易的表現有可能有進一步的突破。此外，云游戲、5G等新技術領域也為網易的業務發展提供了更加廣闊的空間，具有不可小覷的潛力。

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