智通財(cái)經(jīng)APP注意到，隨著華爾街最熱門的兩種趨勢(shì)發(fā)生碰撞，全球最大公司的期權(quán)在周末出現(xiàn)搶購(gòu)狂潮。
對(duì)大型科技股敞口的旺盛需求，加上快速到期期權(quán)的繁榮，推動(dòng)了周五交易的頭幾分鐘內(nèi)看漲押注的爆炸式增長(zhǎng)。這一天，蘋果(AAPL.US)和微軟(MSFT.US)等個(gè)股的周單合約到期，它們實(shí)際上變成了“零日到期期權(quán) (0DTEs) ”，這已經(jīng)成為交易員們的執(zhí)念。
數(shù)據(jù)顯示，7家最有價(jià)值的科技公司——包括Alphabet(GOOGL.US)、亞馬遜(AMZN.US)、英偉達(dá)(NVDA.US)、Meta平臺(tái)(META.US)和特斯拉(TSLA.US)——上周五的看漲押注飆升至500萬份合約，比一周翻了一番。上周尾盤的需求如此瘋狂，以至于一些分析師認(rèn)為有證據(jù)表明需求正在影響相關(guān)股票。
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高盛董事總經(jīng)理Brian Garrett上周表示，“上周五應(yīng)該被稱為大型科技股看漲期權(quán)日。”“有幾天，在交易開始的10到15分鐘內(nèi)，就有數(shù)十萬看漲期權(quán)交易。”
該活動(dòng)是 0DTE 現(xiàn)象的最新轉(zhuǎn)折，迄今為止，該現(xiàn)象僅限于與主要指數(shù)和 ETF 掛鉤的期權(quán)。目前，這些是唯一可以在一周中的任何一天到期的工具，提供了大量的 0DTE 交易機(jī)會(huì)。
對(duì)于衍生品每周到期的個(gè)股，周五的截止日期實(shí)際上使這些合約一天的 DTE 為 0，這為押注一系列股票提供了一個(gè)有利可圖的途徑，這些股票今年的平均回報(bào)率達(dá)到了驚人的58%，是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的八倍。
在追蹤七大科技股總認(rèn)購(gòu)量的圖表中，投資者的胃口顯而易見。就像時(shí)鐘一樣，上周五的交易確實(shí)出現(xiàn)了飆升。推動(dòng)這一趨勢(shì)的是散戶投資者，他們的期權(quán)活動(dòng)已顯示出向下半周轉(zhuǎn)向的趨勢(shì)。
以蘋果、亞馬遜和特斯拉為例。在過去的一年里，Citadel Securities的散戶期權(quán)交易通常在一周開始時(shí)表現(xiàn)平平，然后隨著時(shí)間的推移而增加。根據(jù)該公司資深股票衍生品銷售人員Layla Royer的分析，成交量在上周五達(dá)到峰值，是周一的1.7倍。
值得注意的是，這三家公司的股票回報(bào)在一周內(nèi)以類似的方式演變。平均而言，它們?cè)谇皟商煜碌?.6%，然后在最后三個(gè)交易日上漲0.7%。
Royer表示，"股市的積極表現(xiàn)似乎與零售期權(quán)成交量在本周后半段的飆升有關(guān)。"
盈互證券首席策略師Steve Sosnick將零日期權(quán)的火爆比作體育博彩，因?yàn)閮烧叨加锌赡茉跇O短的時(shí)間內(nèi)獲得高杠桿回報(bào)。然而，他認(rèn)為，與體育賭客的行為對(duì)結(jié)果沒有影響不同，期權(quán)交易員可以影響標(biāo)的資產(chǎn)的走勢(shì)。
在2021年的MEME股熱潮期間，也有類似的理論，當(dāng)時(shí)大規(guī)模購(gòu)買某些股票的看漲期權(quán)被用作迫使做市商采取行動(dòng)的武器，將小收益轉(zhuǎn)化為大收益。
無論是受人工智能帶來的興奮情緒驅(qū)動(dòng)，還是受最近銀行業(yè)動(dòng)蕩帶來的安全感驅(qū)動(dòng)，蘋果和其他科技巨頭一直是2023年股市的唯一贏家。例如，高盛旗下機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)公司編制的數(shù)據(jù)顯示，對(duì)沖基金已將科技股占其整體單股凈敞口的比例從年初的9.7%提高至15.5%。
這種交易已經(jīng)蔓延到了衍生品市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，上周五，七大科技股的看漲期權(quán)總成交量與看跌期權(quán)的比率為1.7比1，創(chuàng)三個(gè)月新高。對(duì)于所有周五來說，這是自2021年以來最樂觀的數(shù)據(jù)，當(dāng)時(shí)由于疫情封鎖，科技股同樣處于上升趨勢(shì)。
Sosnick表示，“有了期權(quán)，如果有足夠多的賭客站在某一方，他們確實(shí)可以影響結(jié)果?！薄斑@就是為什么我們看到買家在勢(shì)頭似乎有利時(shí)就會(huì)踴躍買入。”
