智通財(cái)經(jīng)APP注意到，金融市場(chǎng)內(nèi)部有越來(lái)越多的跡象表明，投資者對(duì)美國(guó)債務(wù)上限的擔(dān)憂正在加劇，周四新的債券拍賣與其他指標(biāo)一道敲響了警鐘。

美國(guó)財(cái)政部以有史以來(lái)最高的收益率出售了一個(gè)月期美債，突顯出在美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫宣布美國(guó)政府最早可能在6月初觸及上限之后，債務(wù)上限格局發(fā)生了多么迅速的變化。

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美國(guó)政府周四以創(chuàng)紀(jì)錄的5.84%收益率賣出了500億美元的四周期美債。數(shù)據(jù)顯示，這是2000年以來(lái)美國(guó)國(guó)債發(fā)行規(guī)模最高的一次。這些新美債定于6月6日到期。

就在上周，財(cái)政部以3.83%的價(jià)格出售了期限為5月30日的一個(gè)月期美債，投資者紛紛搶購(gòu)被認(rèn)為受美國(guó)潛在違約影響較小的債券。當(dāng)時(shí)，更廣泛的市場(chǎng)定價(jià)表明，拖欠債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)在夏季晚得多。

但隨著預(yù)期的轉(zhuǎn)變，加上新發(fā)行的一個(gè)月期債券的到期日推遲了一周，這一期限現(xiàn)在似乎正好處于許多投資者希望避免的危險(xiǎn)地帶。

法國(guó)興業(yè)銀行美國(guó)利率策略主管Subadra Rajappa表示，“當(dāng)你看到標(biāo)售收益率的息差變動(dòng)時(shí)，美國(guó)國(guó)債的前景并不樂(lè)觀。”

一段時(shí)間以來(lái)，從6月到美國(guó)夏季的大部分時(shí)間，美債的定價(jià)表明，人們對(duì)美債的擔(dān)憂有所加劇，與短期內(nèi)到期的證券相比，美債的利率仍明顯較高。但在這一系列夏季到期的證券中，一些日期比其他日期更令人擔(dān)憂，自耶倫宣布這一消息以來(lái)，焦點(diǎn)已經(jīng)明顯變得更加突出。

幾天來(lái)，已發(fā)行美債的收益率曲線顯示，在6月初前后以及日歷上的其他一些時(shí)間點(diǎn)，市場(chǎng)擔(dān)憂加劇。

6月初的國(guó)債收益率目前穩(wěn)定在5%以上，其中一些在5.4%以上。相比之下，5月份的收益率明顯較低，而7月份大部分時(shí)間的收益率也低于5%。8月初又出現(xiàn)了一個(gè)拐點(diǎn)，反映出對(duì)這一時(shí)期的擔(dān)憂加劇。

美國(guó)財(cái)政部周四還發(fā)行了450億美元的八周期國(guó)債，收益率為5.40%。這是自2018年以來(lái)的最高紀(jì)錄。就像一個(gè)月期的國(guó)債一樣，兩個(gè)月期的國(guó)債也正好處于夏季的擔(dān)憂期，但并不接近耶倫警告的日期。

短期美債收益率上升也有助于凸顯另一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)，即3個(gè)月- 10年期收益率曲線，許多觀察人士將其視為潛在的衰退信號(hào)。當(dāng)然，有一系列潛在因素引發(fā)了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，包括美聯(lián)儲(chǔ)的高利率、信貸收縮和銀行業(yè)動(dòng)蕩。但災(zāi)難性的違約情況無(wú)疑會(huì)給任何衰退火上澆油。

與此同時(shí)，美國(guó)主權(quán)信用違約掉期(CDS)最近幾周也出現(xiàn)飆升，甚至超過(guò)了2011年債務(wù)上限危機(jī)期間的水平。

"我們不會(huì)違約的想法正在慢慢瓦解，"穆迪分析分析師Mark Zandi在參議院預(yù)算聽(tīng)證會(huì)上表示。

實(shí)現(xiàn)某種政治解決方案(即使只是短期的)的窗口正在縮小，這加劇了緊迫性。從現(xiàn)在到6月1日，也就是財(cái)政部發(fā)出警告的日期，美國(guó)總統(tǒng)拜登和參眾兩院議員將同時(shí)在紐約停留七天。

民主黨參議員Jeff Merkley周四表示:“我們正在進(jìn)行一場(chǎng)懦夫游戲，這很可能會(huì)摧毀經(jīng)濟(jì)。”

眾議院、參議院和白宮的日程安排在5月的7天內(nèi)一致