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4月11日，摩根士丹利華鑫基金發文稱，4月為業績密集披露期，其認為市場風格會有所收斂，并逐步回歸基本面，一季報是主要投資線索：一是高景氣成長方向，經歷一年左右的回調后，當前具備較高的性價比；二是數字經濟中去年年報和今年一季報有望持續改善的方向；三是業績穩定且在未來能夠受益于經濟復蘇的大消費板塊。另外，央企板塊后續仍值得重視。

摩根士丹利華鑫基金表示，上周計算機、電子、通信、傳媒四個行業成交額占比一度高達50%，投資者情緒依然高漲。持續看好數字經濟產業周期上升帶來的長期機會，但需要在熱度極高的情況下保持足夠理性，相對看好自身技術實力足夠強大能夠快速在AI浪潮中搶占有利地位的公司。

3月底以來市場持續上行，TMT板塊延續強勢，成交占比超過45%，巨大的賺錢效應支撐成交活躍度保持在較高水平，4月第一周的四個交易日成交額均突破萬億元。上周電子、通信、計算機、地產等漲幅居前，汽車、煤炭、食品飲料、新能源跌幅居前。

摩根士丹利華鑫基金提到，近一個月來美元指數連續回落，從105下行至102，美元指數的回落助推了全球股市的上漲，中長期看，美元預計仍是一個回落的狀態。上周美國勞工部公布了3月份的就業數據，新增非農就業人數為23.6萬人，略低于預期的23.9萬人，但失業率回落到3.5%，低于預期的3.6%。新增非農過去幾個月一直超出市場預期，3月份是首次低于預期，從絕對數看為2021年以來的最低值。這意味著美國就業雖然依然較強，但開始出現走弱的跡象。美國3月份的PMI回落至46.3，連續五個月低于榮枯線。根據CME數據，美聯儲5月份加息的概率為70%左右，但6月份加息的概率較低，5月有可能是美聯儲此輪加息周期的終點。

國內經濟層面，月初公布制造業PMI為51.9，較2月份回落，連續三個月維持在榮枯線之上，訂單指數和價格指數顯示上行力度有所放緩。一些更為領先的數據如房地產銷售繼續改善，建筑業的景氣度顯著上行，預計其對上下游的拉動會在年中左右顯現?？傊?，國內經濟在穩步上行，未來如果出現更為強勁的復蘇信號，市場有可能會重啟復蘇交易。