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高盛策略師表示，預計即將到來的美國財報季將是疫情爆發(fā)以來最悲觀的一個季度。包括Lily Calcagnini和David Kostin在內的策略師在一份報告中寫道，分析師普遍預計，標普500指數成分股的每股收益將在第一季度同比下降7%，這是自2020年第三季度以來的最大降幅，也是利潤周期的低點。“如果分析師的預測成真，本季度將是標普500指數盈利增長的谷底。”

利潤率的大幅收縮將在很大程度上超過第一季度銷售額的溫和增長。預計只有能源、工業(yè)和非必需消費品三個行業(yè)的利潤率會有所上升。高盛策略師表示，其他大多數行業(yè)可能會出現超過200個基點的收縮。

今年2月，高盛首席美國股票策略師Kostin曾表示，由于預計2023年企業(yè)利潤將下降，今年歐洲和亞洲股票比美國股票更適合投資者購買。到目前為止，歐洲的表現略好于美國，而亞洲則落后于美國。

隨著交易員分析經濟放緩的跡象，同時評估各家公司如何應對利率上升、銀行系統(tǒng)壓力和需求放緩的不利因素，這個財報季將更具意義。4月14日，包括摩根大通(JPM.US)和花旗(C.US)在內的美國大型銀行將公布業(yè)績。

高盛策略師表示，投資者在財報季將關注四個關鍵話題：利潤率前景、人工智能的提及、現金使用放緩的證據，以及中國重新開放提振經濟的信號。

此外，與大公司相比，小公司的業(yè)績更有可能受到金融動蕩的影響，因為它們對經濟更敏感，對地區(qū)銀行的風險敞口更大。盡管銀行業(yè)業(yè)績預計將較上年同期增長11%，但“不確定性增加，投資者將把注意力集中在未來的展望上”。