歐洲央行將于北京時間周四21:15公布利率決議。鑒于目前金融市場異常動蕩，歐洲央行可能會被迫放棄再次大幅加息的計劃，盡管通脹仍然過高。

(相關資料圖)

此前，市場預計歐洲央行將于周四再次加息50個基點。但上周美國硅谷銀行(SIVB.US)的倒閉引發了人們對整個銀行業的擔憂，并導致銀行股大跌。本周三，負面新聞不斷的瑞信(CS.US)再度引爆恐慌情緒，歐洲銀行股大面積崩塌。

現在，歐洲央行需要在抗擊通脹與維護金融穩定之間進行協調。然而，此前多位官員重申歐洲央行將在周四加息50個基點至3%，這使其任務更加復雜。

丹麥銀行分析師Piet Haines Christiansen稱，除非歐洲央行認為通脹前景與一周前顯著不同，否則放棄加息50個基點將損害其信譽。

歐元區2月份的通脹率為8.5%，低于去年秋天的峰值，但遠高于歐洲央行2%的目標，前景可能依然嚴峻。

一位消息人士表示，由于能源價格下跌，歐洲央行將下調對整體通脹的預測，但新數據將繼續顯示，2024年通脹將顯著高于目標水平，2025年通脹略高于目標水平。排除食品和能源價格的核心通脹預期料將上修。

通脹前景如此令人擔憂，以至于在銀行業出現動蕩之前，多位政策制定者都主張在3月份之后繼續加息。

加息預期迅速降溫

不過，市場對歐洲央行抗擊通脹的決心表示懷疑，并削減了對歐洲央行周四及以后加息規模的押注。貨幣市場定價顯示，投資者現在認為歐洲央行周四加息50個基點的可能性只有40-45%，低于上周的100%，但仍高于周三的20%。

瑞信周三股價暴跌加劇了市場對全球銀行業危機的擔憂。瑞信隨后表示，它將向瑞士央行借款不超過500億瑞士法郎(約合537億美元)以“支持”流動性。

一些人認為，銀行業的壓力已經大到足以讓歐洲央行放棄自己的指引，并撤回緊縮計劃。

巴克萊分析師Silvia Ardagna稱，"在我們看來，目前的事態發展達到極端，有理由重新評估歐洲央行的行動。"“我們認為歐洲央行不加息的概率為20%，加息25個基點的概率為60%，加息50個基點的概率為20%。”

市場也迅速調整了預期。目前市場預期歐洲央行利率峰值在3.25%左右，低于上周的4.1%。

可以肯定的是，即使歐洲央行繼續加息50個基點，它也將改變最近暗示下一步行動的做法，并將為5月會議敞開大門，盡管加息的傾向仍然存在。

歐洲央行行長拉加德肯定會試圖讓投資者對歐元區銀行的健康狀況放心，稱這些銀行的資本狀況、盈利能力和流動性都比以前的動蕩時期要好。

但歐洲央行可能不會提供幫助銀行的具體措施，因為它剛剛取消了一項關鍵流動性工具的補貼，以減少銀行對央行現金的依賴。

不過，拉加德可能暗示，如果危機蔓延開始損害歐元區銀行的健康，從而阻礙歐洲央行貨幣政策的有效實施，歐洲央行將介入。

“歐洲央行將堅持分離原則:調整貨幣政策立場以實現通脹目標，并利用其他工具來維護金融穩定，”法國巴黎銀行表示。“事實上，利率很可能是解決流動性問題的錯誤工具。”