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摩根大通策略師Marko Kolanovic堅持認為美國股市仍沒有吸引力，并指出市場對“地緣政治風險方面的自滿情緒已經出現”。

Marko Kolanovic在一份報告中寫道：“在美聯儲2月初會議后不久，利率大幅上升，而股市在最初實現了反彈。”“這開啟了股票和債券之間的分化，盡管股市在過去約一周半內小幅下跌，但這種分化尚未結束。”他補充稱：“歷史表明，對于目前的實際利率水平，標普500指數的估值倍數被高估了2.5倍左右。”“長期的高利率會產生負面外部影響，包括需求破壞、利潤率下降、杠桿資產的利息成本上升(尤其是房地產和浮動債務風險較高的小盤股)、以及資產減記和信貸損失。”

Marko Kolanovicvi還表示：“我們相信，地緣政治和能源市場的風險可能在不久的將來再次升級。因此，在我們看來，股票的風險回報仍然很低，這增強了我們對股票的減持立場。”

此外，Marko Kolanovicvi還指出，同樣令股市多頭擔憂的是，全球各大央行流動性的利好似乎正在逆轉。“日本央行可能會逐步退出大規模刺激計劃，并在第二季度調整收益率曲線控制(TCC)政策;歐洲央行預計將在3月啟動縮表，美聯儲和英國央行也將繼續縮表。”