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日本政府養老金投資基金(GPIF)周五報告稱，該基金連續第四個季度出現虧損，創下二十年來最長的連虧紀錄。數據顯示，該基金在截至去年12月的第三財季虧損近1%，即1.85萬億日元(140億美元)，總資產減少至189.9萬億日元。在此期間，GPIF持有的日本股票上漲3.2%，日本債券下跌1.7%，海外股票投資組合下跌0.05%，而海外債券下跌5.3%。

美元一度是GPIF業績的可靠支撐，但美元兌日元匯率出現了2008年以來的最大季度跌幅，拖累了占該基金投資組合約一半的外國資產的價值。與此同時，在日本央行去年12月突然調整收益率曲線控制政策后，GPIF持有的日債連續第五個季度出現虧損。

SMBC日興證券分析師Hidenori Suezawa表示，該基金的投資受到利率上升和日元走強的打擊，但它別無選擇，只能堅持其基本投資組合。GPIF可能在上個季度出售了海外和日本股票并購買債券以進行再平衡。

MSCI ACWI全球指數和標普500指數在去年10月至12月均上漲至少7%，而東證指數(Topix)上漲3%。10年期美債收益率在此期間上漲近5個基點，基準日債利率攀升17個基點，創下2019年以來的最大漲幅。

GPIF總裁Masataka Miyazono上個月表示，盡管日本央行對其持有的日債產生了影響，但該基金認為沒有必要改變投資組合分配，并稱日本收益率的走勢與模擬情況一致。根據野村BPI指數，日債在12月底出現了2003年以來的最大季度跌幅。