日本政府可能在2月初公布下一任央行行長(zhǎng)的提名人選。 交易員們正在權(quán)衡熱門候選人的政策傾向，并調(diào)整頭寸。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，如果現(xiàn)任日本央行副行長(zhǎng)雨宮正佳(Masayoshi Amamiya)獲得提名，日元將會(huì)走軟，而日本央行前副行長(zhǎng)中曾宏(Hiroshi Nakaso)獲得提名則可能會(huì)產(chǎn)生相反的效果。

若日本央行前副行長(zhǎng)山口裕英(Hirohide Yamaguchi)意外獲勝，可能會(huì)讓市場(chǎng)進(jìn)一步押注日本央行會(huì)更快結(jié)束超寬松政策，并導(dǎo)致全球債券收益率上升。

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去年12月，日本央行調(diào)整收益率曲線控制(YCC)措施，在全球市場(chǎng)掀起了沖擊波。今年1月，日本央行按兵不動(dòng)，再次引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)。在此背景下，日本央行新任行長(zhǎng)提名受到全球市場(chǎng)的高度關(guān)注。

以下是市場(chǎng)對(duì)主要候選人的看法：

雨宮正佳

雨宮正佳被視為接替日本央行行長(zhǎng)黑田東彥的熱門人選，一些市場(chǎng)人士認(rèn)為，他獲得提名的可能性約為40%-50%。

市場(chǎng)人士指出，由于雨宮正佳被視為可能會(huì)延續(xù)黑田東彥超寬松政策的候選人，他獲得提名可能會(huì)導(dǎo)致日元大幅下挫，日本股市可能會(huì)飆升。

Spectra FX Solutions總裁Brent Donnelly表示，如果雨宮正佳獲得提名，美元兌日元匯率可能躍升250點(diǎn)。

瑞穗證券駐東京首席策略師Shoki Omori表示，市場(chǎng)對(duì)雨宮正佳獲得提名的最初反應(yīng)將是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上漲。“市場(chǎng)最初將對(duì)更長(zhǎng)時(shí)間的負(fù)利率政策和收益率曲線控制進(jìn)行定價(jià)，而不會(huì)考慮政治因素。”

中曾宏

由于中曾宏被認(rèn)為比雨宮正佳更鷹派，股票和債券的波動(dòng)性可能會(huì)更低，因?yàn)榻灰讍T預(yù)期日本央行的立場(chǎng)將隨著行長(zhǎng)的更換而轉(zhuǎn)變。

不過，Spectra的Donnelly表示，如果中曾宏獲得提名，美元兌日元匯率可能下跌200點(diǎn)，因?yàn)橥顿Y者押注日本央行可能放棄其10年期國(guó)債收益率目標(biāo)。中曾宏最近發(fā)表文章，詳細(xì)闡述了如何退出寬松政策。

野村控股外匯策略主管Yujiro Goto表示:“由于他最初的職業(yè)生涯專注于金融體系和其他領(lǐng)域，市場(chǎng)可能猜測(cè)他會(huì)關(guān)注負(fù)利率和YCC的副作用。事實(shí)上，他已經(jīng)離開日本央行約5年，這使得他更容易改變政策。”

山口裕英

山口裕英被視為最鷹派的主要候選人。山口裕英獲得提名將發(fā)出最強(qiáng)烈的轉(zhuǎn)向信號(hào)，并引發(fā)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。

花旗策略師Osamu Takashima稱，在這種情況下，日元兌美元匯率可能會(huì)升至127日元兌1美元。

瑞穗的Omori表示，日本股市可能會(huì)下跌1%，外國(guó)投資者將會(huì)“被激怒”去測(cè)試日本央行的收益率上限。

東京SBI證券公司首席債券策略師Eiji Dohke表示，山口裕英當(dāng)選將被視為日本央行實(shí)現(xiàn)貨幣政策正常化的信號(hào)。“如果山口成為日本央行行長(zhǎng)，收益率曲線可能會(huì)整體上移。”

日本較高的收益率可能會(huì)吸引海外資金流入，這可能會(huì)波及更廣泛的市場(chǎng)。澳大利亞聯(lián)邦銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stephen Halmarick和Joseph Capurso表示，這可能會(huì)對(duì)澳大利亞和美國(guó)政府債券產(chǎn)生負(fù)面影響，因?yàn)槿毡就顿Y者在這兩個(gè)市場(chǎng)的份額分別為3%和4.5%。

日本央行轉(zhuǎn)向的信號(hào)可能會(huì)引發(fā)沖擊波。此舉推動(dòng)日元和日本國(guó)債收益率飆升，美國(guó)國(guó)債下跌，并影響從美股到澳元和黃金的更廣泛市場(chǎng)。

其他人選

策略師們表示，選擇伊藤隆敏(TakatoshiIto)、淺川雅嗣(Masatsugu Asakawa)、翁百合(Yuri Okina)等外部候選人接替黑田東彥的可能性很低。野村證券的Goto表示，伊藤隆敏太過學(xué)院派，淺川雅嗣的職業(yè)生涯與黑田東彥太過相似。

Goto表示:“像翁百合這樣的女性有可能會(huì)提高政府的形象，但我的印象是，伊藤、淺川和翁百合更適合擔(dān)任副行長(zhǎng)，而不是行長(zhǎng)。”