近日，工信部等六部門發布《推動能源電子產業發展的指導意見》。其中提出，加快智能光伏創新突破，發展高純硅料、大尺寸硅片技術，支持高效低成本晶硅電池生產，推動N型高效電池、柔性薄膜電池、鈣鈦礦及疊層電池等先進技術的研發應用，提升規模化量產能力。國泰君安研究報告指出，鈣鈦礦太陽能電池理論光電轉換效率高達33%，突破傳統晶硅電池29%的上限，且采取疊層模式后，光電轉換效率有望突破45%，在光伏領域具有誘人前景，有望掀起光伏領域新一輪技術革新。

據了解，光伏電池技術路線較多，目前主流的有三種，分別是晶硅電池、薄膜電池，和鈣鈦礦電池。從市場占有率來看，晶硅電池雖然是第一代光伏電池，但仍然占絕大多數，而鈣鈦礦電池則一直沒有開啟大規模商用。2022年以來，鈣鈦礦電池產業化進程明顯加快，多家企業開始試生產。

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據協鑫光電數據，100MW中試線生產的鈣鈦礦組件成本為1元/W，當產能提高至10GW時鈣鈦礦組件成本將降至0.5元/W，隨著未來產能提升，鈣鈦礦組件成本有望進一步降低至0.3-0.4元/W，較目前PERC電池的2元/W的組件成本有明顯優勢。

目前單GW投資額約13億，預計隨著技術不斷進步以及規模效應，到2026年鈣鈦礦單GW投資額有望下降到6-7億元，未來5年產業投資空間超200億。機構預計，2023年內鈣鈦礦太陽能電池行業中試線擴產規模或達1000-1200MW，同比2022年的350MW增長近兩倍。

值得注意的是，多家鈣鈦礦電池企業表示，2023年年底將開始規劃建設1GW產線。這些產能投產后，鈣鈦礦電池將正式進入大規模商用階段。目前單結鈣鈦礦電池已有兩條100MW量產線投產；晶硅鈣鈦礦疊層電池有2條試驗線在建；全鈣鈦礦疊層電池已有中試線投產；銅銦鎵硒鈣鈦礦疊層2021年底有研究院及產線投建。與此同時，近兩年鈣鈦礦一級市場投資火熱，騰訊、碧桂園及寧德時代等跨界布局鈣鈦礦行業。

鈣鈦礦電池的商業化路徑方面，業內人士認為，可以借鑒晶硅電池的“起家”方法，從小的應用場景切入。王小博表示，晶硅電池最初應用于空間設備，之后逐漸進入通信、工業應用，無電地區電力建設領域，最后進入了建筑光伏分布式電站、大型地面電站。

市場分析人士指出，鈣鈦礦電池設備主要包括鍍膜設備、激光設備、封裝設備等，其中鍍膜設備價值量占比最高，重點關注京山輕機、邁為股份、捷佳偉創；激光設備建議關注德龍激光、大族激光、杰普特、邁為股份、帝爾激光；封裝設備關注京山輕機。

相關概念股：

聆達股份(300125.SZ)：目前子公司嘉悅新能源總規劃建設10GW的高效光伏電池產能，項目分三期進行建設，一期為已建成投產3GW高效PERC晶硅電池項目；二期規劃投資建設5GW210兼容182TOPCon電池智能工廠；三期2GW將擬建HJT疊加鈣鈦礦電池項目。

京山輕機(000821.SZ)：公司已有部分鈣鈦礦電池設備出貨，子公司晟成與頭部鈣鈦礦企業協鑫綁定較深，包括設備端價值量大的PVD/RPD設備。

德龍激光(688170.SH)：國內激光精細微加工頭部廠商，在鈣鈦礦、巨量轉移和鋰電池除膜設備領域均已實現技術突破，有望在2023年快速放量。