許多分析人士認(rèn)為，今年白銀價(jià)格有望達(dá)到每盎司30美元的9年高點(diǎn)，全年表現(xiàn)可能超過(guò)黃金，并指出，白銀供應(yīng)不足，以及在高通脹時(shí)期表現(xiàn)優(yōu)于黃金的趨勢(shì)是支撐這一前景的關(guān)鍵因素。

根據(jù)Refinitiv的數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨白銀上一次觸及每盎司30美元還是在2013年2月。

“歷史上，在通脹高企的年份，白銀的年漲幅接近20%，”ABC Bullion首席執(zhí)行官Janie Simpson表示，“考慮到過(guò)去的記錄，以及白銀相對(duì)于黃金仍很便宜，今年銀價(jià)升至每盎司30美元并不奇怪，盡管這可能會(huì)帶來(lái)巨大阻力。”

(資料圖)

據(jù)了解，1980年，在通脹率13.5%的背景下，現(xiàn)貨白銀創(chuàng)下49.45美元的歷史新高，高于1976年(當(dāng)時(shí)通脹率為5.7%)的4美元左右。而在通脹率為6.5%的背景下，白銀的交易價(jià)格為每盎司24.02美元。

供應(yīng)短缺

貴金屬公司MKS Pamp金屬策略主管Nicky Shiels表示：“白銀面臨供應(yīng)短缺，紐約和倫敦現(xiàn)貨市場(chǎng)的現(xiàn)貨庫(kù)存明顯減少，比黃金更為嚴(yán)重。”

Shiels補(bǔ)充道，預(yù)計(jì)未來(lái)五年白銀將出現(xiàn)超過(guò)1億盎司的短缺，因工業(yè)需求將刺激供應(yīng)緊張。

Shiels表示，“白銀需求中最大的部分是工業(yè)需求，(相當(dāng)于)總需求的近50%”，在這種因素影響下，他預(yù)計(jì)銀價(jià)的基本情況將攀升至28美元，樂(lè)觀情況下將漲至30美元或更高。

他指出，未來(lái)五年，白銀需求預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)15%以上，這取決于汽車(chē)和電子應(yīng)用領(lǐng)域的工業(yè)需求加速增長(zhǎng)。據(jù)悉，銀是一種常用來(lái)制造汽車(chē)、太陽(yáng)能電池板、珠寶和電子產(chǎn)品的材料。

供應(yīng)前景黯淡

“我們?cè)诖蠹s五六年前達(dá)到了白銀供應(yīng)的高峰，”Wheaton Precious Metals總裁Randy Smallwood表示，“但如今，全球范圍內(nèi)的白銀產(chǎn)量實(shí)際上一直在下降，而且我們看到從礦山中產(chǎn)出的白銀并不多。”

據(jù)行業(yè)組織世界白銀協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2022年來(lái)自礦山生產(chǎn)的白銀供應(yīng)量為8.432億盎司，低于2016年9億盎司的十年峰值。白銀主要是鉛鋅、銅和金礦的副產(chǎn)品，其供應(yīng)通常不會(huì)迅速對(duì)需求做出反應(yīng)。

Smallwood表示：“當(dāng)銀價(jià)上漲時(shí)，銀礦并不能提高產(chǎn)量，因?yàn)殂y礦只能供應(yīng)25%左右的白銀。”并補(bǔ)充道，市場(chǎng)往往依賴(lài)鉛鋅礦來(lái)滿足更高的需求。

不過(guò)，他堅(jiān)持認(rèn)為，盡管白銀觸及每盎司30美元并不令人驚訝，但他認(rèn)為白銀不會(huì)維持在這一水平。他預(yù)計(jì)銀價(jià)將“保持在每盎司20美元以上”。

“我非常看好黃金，但我更看好白銀，”Smallwood表示。

面臨阻力?

然而，也有分析人士不看好白銀的前景。MKS Pamp認(rèn)為，對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂可能導(dǎo)致工業(yè)需求疲軟，這可能導(dǎo)致銀價(jià)跌至每盎司18美元。

ABC Bullion的Simpson補(bǔ)充道，白銀面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是通脹回落速度超出預(yù)期。

她表示：“如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)收緊政策，且通脹回落速度超出市場(chǎng)預(yù)期，這將對(duì)白銀構(gòu)成壓力，尤其是經(jīng)濟(jì)陷入衰退，因?yàn)榘足y需求的很大一部分與工業(yè)產(chǎn)出掛鉤。”