在2022年通脹驅(qū)動的市場崩盤之后，2023年的頭號可怕因素似乎是對全球衰退的擔(dān)憂。然而，高盛財(cái)富管理部門的首席信息官Sharmin Mossavar-Rahmani認(rèn)為這對股市來說并不一定是一個特別壞的預(yù)兆。

Mossavar-Rahmani表示，"我們并不是說今天的估值完全低估了經(jīng)濟(jì)衰退的影響，但考慮到去年股市的下跌，我們確實(shí)認(rèn)為估值重置的很大一部分已經(jīng)發(fā)生。"

事實(shí)上，Mossavar-Rahmani認(rèn)為，即使出現(xiàn)溫和衰退，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)今年也有上漲12%的空間。“簡而言之，當(dāng)消息仍然不好時，市場就會觸底。”

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在這種背景下，Mossavar-Rahmani認(rèn)為有3家公司將從中收益。

高盛：給予賽富時(CRM.US)“買入”評級，目標(biāo)價300美元。

分析師Kash Rangan認(rèn)為，盡管環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，但該公司還有很大的潛力可以讓投資者抓住。“我們認(rèn)為，當(dāng)宏觀障礙解除，公司經(jīng)歷了一段充滿挑戰(zhàn)的時期(包括管理層離職、新股東參與以及Mulesoft和Tableau的執(zhí)行失誤)后，賽富時將出現(xiàn)建設(shè)性的架構(gòu)……我們認(rèn)為，未來5-6年，該公司的營收和利潤率有可能翻一番，如果處于穩(wěn)定狀態(tài)，收入可能會翻兩番。為此，到2025年實(shí)現(xiàn)25%的營業(yè)利潤率預(yù)期，可以推動股票的更高重新評級，就像微軟、Adobe、Intuit和歐特克等公司一樣，這些公司的估值由于盈利能力的顯著提升而被重新評級。”

高盛：給予T-Mobile(TMUS.US)“買入”評級，目標(biāo)價180美元。

分析師Brett Feldman表示，即使考慮到去年的漲幅，T-Mobile也是其2023年的“首選”。“盡管T-Mobile在2022年的表現(xiàn)出色，但我們?nèi)匀徽J(rèn)為該公司是電信和有線電視行業(yè)最具吸引力的大盤股增長股。”

“我們在2023年看到的關(guān)鍵催化劑包括持久的后付費(fèi)電話凈增加(300萬對2022年的310萬)，即使由于持續(xù)的人員流動率改善，行業(yè)增長放緩；隨著合并(2020年與Sprint的合并)和協(xié)同效應(yīng)接近運(yùn)行速度，核心調(diào)整后EBITDA持續(xù)增長；隨著資本支出下降和回購力度加大，F(xiàn)CF/股將接近翻番。”

高盛：給予華納兄弟探索頻道(WBD.US)“買入”評級，目標(biāo)價12美元。

分析師Brett Feldman表示，該公司未來還會有更多利好消息。“我們估計(jì)，華納兄弟探索頻道在2023年最適合推動EBITDA增長，提高FCF并去杠桿化資產(chǎn)負(fù)債表，因?yàn)樗非?5億美元的合并協(xié)同效應(yīng)，并重新推出其旗艦流媒體服務(wù)。”“因此，雖然我們預(yù)計(jì)投資者將繼續(xù)爭論傳統(tǒng)媒體公司的長期前景，但我們認(rèn)為，與同行相比，該公司的風(fēng)險/回報傾向是最具吸引力的，因?yàn)殛P(guān)鍵的執(zhí)行催化劑(合并里程碑，流媒體重新推出)基本上在管理層的控制范圍內(nèi)。”