根據美國商務部周五公布的數據，美聯儲青睞的通脹指標PCE物價指數在11月降溫，環比增長0.1%，同比增長5.5%，為2021年10月以來的最低水平。與此同時，密歇根大學的一項調查顯示，本月美國消費者對明年的通脹預期降至2021年6月以來的最低水平。然而，工資的增長速度對美聯儲而言仍然過快。盡管美聯儲的加息周期正接近尾聲，但這些數據表明在政策制定者對通脹保持穩定下行更有信心之前，借貸成本將在較長一段時間內保持于高位。

數據還顯示，11月經通脹調整后的消費者支出環比持平，但官員們希望看到后續月份的更多數據以確認需求正在大幅降溫。

Commonwealth Financial Network固定收益策略師Sam Millette表示：“總體上，此次公布的數據描繪了一幅美國經濟在年底放緩的景象，這可能意味著通脹在2023年會持續減速。”

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在此前達到40年高位后，美國的通脹壓力終于開始消退。11月核心PCE物價指數(不包括食品和能源)同比上升4.7%，前值為5%。

盡管這對美聯儲官員是個好消息，但工資增長仍然強勁，尤其是在服務業。通脹調整后的可支配收入增長0.3%，而未經價格調整的薪資連續第二個月上漲0.5%。

這對美國工人是一件好事，不過官員們認為這可能會對物價上漲的軌跡帶來擔憂。鮑威爾將薪酬水平作為美聯儲抗擊通脹的指南，這可能會支撐美聯儲認為借貸成本將保持在較高水平并且持續時間超出投資者預期的觀點。

花旗經濟學家Andrew Hollenhorst和Veronica Clark在一份報告中指出：“這些公布的數據繼續表明，美國的經濟尚未充分降溫到降低高位運行的通脹的程度。雖然商品價格壓力隨著需求而減弱，但我們認為服務業沒有類似的趨勢。”

美國周五公布的其他數據顯示，美聯儲此輪自上世紀80年代初以來最激烈的緊縮周期對美國經濟的其他領域產生了更顯著的影響。11月，美國制造商除飛機外的非國防資本貨物訂單僅增長0.2%，耐用品總訂單下降2.1%，為2020年4月以來的最大降幅。

隨著抵押貸款利率從20年來的高位回落，對利率變化敏感的房地產市場可能正在企穩。11月美國新房銷售量連續第二個月超預期上升，不過數據極不穩定。

Amherst Pierpont Securities首席經濟學家Stephen Stanley表示：“我認為，與目前的房主相比建筑商是更有動力的賣家(尤其是考慮到融資成本飆升)，后者不想放棄3%或更低的抵押貸款。這或許可以解釋為什么新房銷售在上升而成屋銷售卻在下降。”

密歇根大學的調查數據顯示，隨著本月短期和長期通脹預期下降，消費者對通脹的走勢越來越樂觀。這反映了通脹壓力緩解和燃油成本下降，對市場情緒有所提振，但數據也體現出高度的不確定性。

調查主管Joanne Hsu表示：“雖然消費者信心指數似乎已從6月以來的歷史低點出現轉折，但它以及消費者支出的走勢將取決于勞動力市場和收入的強弱程度。”